سجل الذهب مكاسب للأسبوع السابع على التوالي، في أطول موجة صعود يشهدها منذ عام 2020، مدعوما بحالة الضبابية الناجمة عن الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، إلى جانب تصاعد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وارتفعت أسعار المعدن النفيس خلال تعاملات الأسبوع لتتجاوز مستوى 3 آلاف و880 دولارا للأوقية، مقتربة من الحاجز النفسي البالغ 4000 دولار، على الرغم من بقاء المؤشرات الفنية في منطقة التشبع الشرائي لأكثر من شهر.

وأفادت وكالة "بلومبرج"، بأن الإغلاق الحكومي الأمريكي تسبب في تعطيل إصدار بيانات اقتصادية أساسية، أبرزها تقرير الوظائف الشهري، مما دفع المستثمرين للاعتماد على مؤشرات القطاع الخاص كمراجع رئيسية لتقييم الأداء الاقتصادي.

وأكد أوستان جولسبي، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن ولاية شيكاغو، أن غياب البيانات الرسمية يصعّب على صانعي السياسة النقدية تحديد اتجاه الاقتصاد بدقة، وهو ما يعزز الإقبال على الذهب كملاذ آمن.

وتزايدت المخاوف مع صدور مؤشر معهد إدارة التوريدات لقطاع الخدمات، والذي أظهر انكماش النشاط في سبتمبر للمرة الأولى منذ جائحة كورونا، في حين سجلت الطلبيات الجديدة نموا محدودا، في إشارة إلى ضعف اقتصادي متزايد.

ومنذ بداية العام، حقق الذهب مكاسب تقارب 48%، ليقترب من تسجيل أقوى أداء سنوي له منذ عام 1979، بعد ارتفاعات متتالية على مدار الفصول الثلاثة الماضية، وصولاً إلى أعلى مستوياته خلال أكتوبر.

وقد بلغ الذهب 2630 دولارا للأوقية في يناير، وارتفع إلى 2850 دولارا بنهاية الربع الأول بزيادة 8.4%، ثم واصل مكاسبه ليصل إلى 3200 دولار في الربع الثاني بزيادة 21.7%.

وفي الربع الثالث، بلغ 3600 دولار بزيادة 36.9%، قبل أن يصل حالياً إلى نحو 3880 دولارا للأوقية، ما يعادل مكاسب سنوية تقارب 47.6%، وفقاً لبيانات "بلومبرج".

ويرى محللون، أن هذا الأداء القوي يعكس قوة الطلب الاستثماري على الذهب، لا سيما في ظل مشتريات البنوك المركزية، وتزايد التدفقات نحو صناديق المؤشرات المدعومة بالمعدن الأصفر، فضلا عن تصاعد المخاوف الجيوسياسية.

وأشارت توقعات الأسواق، إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل التيسير النقدي، مع تسعير احتمالات بنسبة تقارب 95% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع أكتوبر، ونحو 85% لاحتمال خفض إضافي في ديسمبر، بينما سيعتمد المسار المستقبلي على بيانات التضخم المنتظرة في مطلع عام 2026.

وأكد خبراء، أن خفض أسعار الفائدة يُقلّل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب، ويزيد من جاذبيته مقارنة بالأصول ذات العائد، في حين يساهم ضعف الدولار الأمريكي في دعم أسعار المعدن الأصفر.

ورغم الأداء القوي، حذر محللون فنيون، من أن استمرار مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 70 لفترة طويلة، يُشير إلى حالة من التشبع الشرائي، ما قد يمهد لموجة تصحيح سعري أو مرحلة تماسك قبل أي صعود جديد.